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蓝筹集体跳水意欲何为违规贴

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1楼大中小发表于 2008-2-25 20:10 只看该作者

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蓝筹集体跳水意欲何为违规贴

在权重蓝筹板块整体大幅跳水的拖累下，周一深沪市场再现“黑色星期一”，两市股指最大跌幅均超过4%。其中上证综合指数已跌破4200点整数大关并创出调整行情的新低。笔者认为，近期深沪大盘持续大幅跳水，一个重要原因在于巨额的解禁和再融资压力的冲击；而另一方面，我国宏观经济面临显著拐点的论调也进一步加剧了市场悲观情绪。注意到，日前召开的“2008中国宏观经济预测春季年会”认为，更低增长、更高通胀很可能成为今年经济的显著特征；而有学者认为，由于本轮投资周期已走到尽头，而美国经济放缓、人民币持续升值将直接影响出口，今年6月份前后我国经济将会进入显著的“拐点”。而作为国民经济发展晴雨表的A股市场必然会提前反映。

　　在这些相对悲观的论调之下，市场恐慌情绪明显加剧。值得投资者密切关注的是，作为基金等机构重仓的蓝筹板块连续出现集体跳水，成为大盘大幅下跌的主要做空压力。蓝筹板块集体跳水的现象从一个侧面说明机构的观点已经发生的重大转变。的确，在国内经济“减速+通胀”的格局下，众多机构的投资策略都倾向于防御为主，这就要求机构无论从产业选择还是从整体仓位控制方面，都将做出调整。因此在后市投资过程中，产业的选择必然要考虑的是寻找包括农业、家电、医药、食品、通信等具有抗周期特征的消费领域，同时应关注国家产业政策的导向，锁定一些具备确定性增长潜力的品种。

　　但从历史经验来看，蓝筹板块的大幅跳水往往意味着阶段性调整进入尾声。因为蓝筹的集体杀跌使得市场风险得到了进一步宣泄和释放，非理性的跳水杀跌之后是新机会的来临。

　　从周一的盘面表现来看，农林牧渔及农药化肥等农业板块个股整体表现活跃，其中部分个股强劲涨停。在近日的文章中笔者已经提到，农产品(31.25,-1.75,-5.30%,吧)价格不断上升的预期是支撑农业板块持续走强的重要基础，而国家出台的一系列支农、惠农政策的落实和农产品涨价对于农药、化肥、农机、种子等上游子行业构成确定性的利好。不过，由于农业板块近期累计涨幅巨大，操作上应注意短期盲目追高的风险。

　　值得提醒的是，短期的融资压力并不会价值型品种的投资价值，对于蓝筹板块的大幅跳水，投资者应予以理性看待。同时，对于市场走势而言，近期持续上演的恐慌性杀跌必然含有非理性成分，投资者没有必要盲目斩仓杀跌。