亚洲股市(日本除外)的表现与美国股市的表现差很多，甚至连欧洲市场的表现也比一些亚洲主要市场的表现来得好，尽管对欧洲国家来说，经济持续取得增长只是难以实现的梦想，尤其是发生了塞浦路斯的事件后。

虽然道琼斯工商指数继续向前冲，创下多个历史高位，但亚洲市场包括中国、香港及新加坡却落在后面。随着市场对道指的创纪录走势莫名兴奋，投资者忽略了标准普尔500指数仍差一点点才冲破在2007年10月创下的历史高位。

从2013年2月初至3月21日，上海综合指数下跌了102点，或4.2%；如果它不是在3月21日升高85点，跌幅可能会更大。市场对新领导层可能采取新措施来刺激经济的兴奋程度似乎在2月初已经开始减弱，因为新领导层的政策看来不会偏离前领导层很多。当中国政府宣布向转让房产的所得收益征收20%个人所得税时，股市再次受到打击。

香港渐渐成为了不能够打进中国资本市场的国际投资者的另一个投资中国股市的门径。它同样地跟随中国股市下滑，从23,721点下跌了1,456点或6.17%至22,256点。然而，以百分点来计算，它的跌幅稍微高过上证指数。

本地方面，新加坡海峡时报指数继续在窄幅内徘徊，没有受到中国及香港的跌势影响，但也没有跟随美股升高。海指在3月6日以3,291点收盘后，在3月21日以3,248点作收，仅仅下跌43点或1.3%。可是，这跟以前的情况有点不同，因为新加坡股市向来是与美国市场紧紧相扣，但直至最近几年，海指开始跟随不同市场的走势，包括美国、中国以及香港。

道指从2月份起便取得令人惊叹的表现。它起初是守住在14,000 点的心理支持位，然后在3月21日升高至14,511 点。总的来说，从14,009点至14,511点，道指升高了502点或3.58%。虽然这不是一个什么天文数字，但投资者不可不知，对一个还未有完全复苏的经济体来说，其股市能够日复日地连续创下新高并非易事。

刺激措施对股市表现的影响
经济及股市在受到刺激措施推动和在没有受到刺激措施推动之下，表现是有所分别的。如果没有受到刺激措施推动，再加上经济面对抑制过热楼市的冷却措施影响，情况便可以说是雪上加霜。

日本股市在自民党执政后取得凌厉的涨势，这进一步说明了刺激措施以及投资者习惯依赖刺激措施所带来的冲击。 日本首相安倍晋三一上任便立即让日元贬值来帮助日本的出口商。更甚的是，新政府许下一个很大的承诺，就是要日本经济取得2%通胀，这将会使资产在面对多年来的紧缩后获得提升。

除了政府答应会注资更多资金于金融系统来购买政府债券(分析师批评资金太少，效果不大或完全没有效果)外，市场对日本央行新行长会采取更多行动来刺激经济充满希望。对于一个习惯受刺激措施推动的股市来说，日本政府这些行动对股市来说是有帮助的。日经225指数因而从2月1日的11,191点大幅跳升了1,277点或11.4%至3月19日的12,468点。但如果我们拿2012年11月31日的8,661点来作比较，日经225指数在短短的四个月内便飙升了足足44%！

为什么日本要等到现在才来效仿美国，刺激经济大步向前跃进？是不是中国的冒升所带来的威胁过大？ 由于美国需要一个强大的同盟来制衡中国的影响力，美国有没有参与日本的行动？就好像在冷战时期，美国大力支持日本及德国在战后重建一样。

滞后股市显得疲弱!
日本和美国均受到刺激措施的推动，而这两个政府所推行的扩张性政策吸引热钱的流入。至于中国、香港及新加坡，尽管越来越多迹象显示中国经济正在复苏，但这三个地方都需要对付楼价日益高涨的难题。

当一个经济所奉行的是抑制措施而不是刺激措施，投资者自然不大愿意把资金放在这些地方，因为它们的政府不大可能实施扩张措施，以抑制泡沫的形成。当面对选择时，投资者自然会选择一个有更大机会取得增长以及实行宽松政策的地方来投资，而日本及美国正是更好的选择。

这可能说明了为什么中国、香港及新加坡这三个在亚洲的市场，表现较美国逊色。

中国方面，投资者可能对它比较宽容，因为中国经济事实上正在出现回弹的迹象，正如它所公布的最新制造业数字均比预期来得出色。但尽管经济数据强劲，上证指数并没有大幅上涨，因为中国政府并没有推出宽松措施来刺激经济。香港无可避免地受到影响,而新加坡也受到一定程度的影响,尤其是新加坡政府指出,新加坡在外劳方面的立场很可能会令其未来的经济增长放缓。

亚洲三个市场已经出现六个星期的盘整(间中有轻微的涨升),除非它们能急起直追美国市场,否则一旦美国股市出现调整,他们将会蒙受更大的跌幅。虽然上证指数不大可能受到美国市场回落的影响，但如果美国股市的的跌势是受到环球因素影响，相信上证指数也难逃劫数。一旦美国股市开始调整(其实在3月21日已现端倪)，香港及新加坡市场相信也会亦步亦趋。

恒生指数如果未能守住22,000点，它可能在21,100 点至21,500点找到短暂的支持；但如果它能够攀升至23,500点以上，任何负面趋势将会被抵消，但23,500点水平不容易达到，因为恒生指数的每周图表并不乐观。

海指似乎将会下探之前在3月4日的3,234低位，接下来的支持是在3,180点。如果海指在4月中可以稳守在3,150点之上，我们可以安心，因为这表示海指的调整期结束，并可能准备好第四度上探在3,319点的阻力位，但前提是没有令人震惊的坏消息出现。

目前而言，股市似乎“风平浪静”，因此投资者应该在支持位附近留意一些值得买入的潜质股。现在的市场依然是“趁低吸纳”，因此投资者应把焦点放在基础面强劲的股只，它们每次在调整期结束后通常都会快速回弹，它们当中包括了银行股、产业股(但留意可能会有更多潜在抑制措施出台)及油气业股。

我们的股市真是没什么好说的！都说老美不行！可看看呢？无语呀