[股市纵横] 中报预期看投资机会

已经公布业绩预增超过100%的企业，去除非经常性损益公司后，分析如下结果：
1、从行业来看，业绩大幅增长的公司有以下几个行业，分别分析：
专用软件行业：该行业因为受原料资本影响较小，往往独立于经济周期，保持较高的增长企业往往成

为中长期具备投资价值的企业，包括用友软件等，可持续关注；
专用设备制造：为特殊行业提供专用设备的生产商，往往要高于服务行业的成长，也受制于服务行业

的景气程度，包括多晶硅行业的精工科技、超日太阳；显示器玻璃制造商长信科技；银行ATM设备制

造商御银股份等；
房地产：房地产属于明显的周期行业，受货币和经济政策影响较大，从几个公司来看，上半年依然保

持较好的增长，但从整体来看，属于个例；
纺织行业：也是周期性行业的一类，从服装制造到上游的纺织行业及纺织机械，均显示出行业整体产

业链的景气，可能受益于B2B业务及弱经济态势中的口红效应，预计行业仍处于景气周期；
旅游行业：旅游行业的大幅增长超出预期，显示
化工行业、资源品、农产品：周期性行业，收益于通胀，该类商品的价格上涨导致上游行业出现较好

的涨价周期，只要经济仍处于货币扩张期，该行业仍会出现较强且较长的周期特性，一旦货币进入紧

缩期，将进入反向周期；
水泥、机械、建筑建材：收益于经济周期下政府的自救行为，必须不断靠基础设施建设拉动经济增长

，这类行业将在政策未转向前持续收益。
2、从板块来讲，大幅预增的企业中小板占绝大多数53/90家（还未剔除主板中去年基数低和出现非经

常性损益的企业），显示出中小企业可观的成长性，而创业板预增家数非常有限。
给出如下结果和建议：
1、中期看好中小企业的成长性，选择优秀增长企业，是超越市场水平的前提，中小板由于伴随创业板

泡沫的破灭出现了大幅调整，但从中小企业的成长和估值来看，明显要强于创业板。因而看好中小企

业的成长，优于主板企业，同时建议继续规避大部分创业板企业；
2、中期投资建议选择受益于经济周期的景气行业，包括：基础设施建设受益行业-水泥、建筑建材、

工程机械；货币扩张期受益的农产品、基础工业品、资源品，特别是其中上游行业；